"나스닥보다 더 벌고 싶다면?" 액티브 ETF의 70% 룰에 숨겨진 반전 시나리오

최근 미국 나스닥 시장이 뜨겁게 달아오르면서 투자자들의 시선은 단순히 지수를 따라가는 것을 넘어 '시장보다 더 높은 수익'을 내는 상품으로 향하고 있습니다. 특히 타임폴리오의 TIME 미국나스닥100액티브와 삼성액티브자산운용의 KOACT 미국나스닥성장기업액티브가 보여준 압도적인 퍼포먼스는 액티브 ETF에 대한 관심을 증폭시켰습니다. 하지만 여전히 많은 분이 "국내 규정상 70%는 어차피 지수를 따라가야 하니, 액티브라고 해봐야 30% 차이 아니냐"라는 오해를 품고 있습니다. 오늘은 2026년 4월의 최신 데이터를 바탕으로 이 오해를 완전히 해부해 보겠습니다.

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액티브 ETF를 둘러싼 가장 흔한 오해: 상관계수 0.7의 함정

숫자가 보여주는 것과 실제 운용의 차이

국내 상장된 액티브 ETF는 한국거래소 규정에 따라 비교지수와의 상관계수를 0.7 이상 유지해야 합니다. 이 수치 때문에 많은 투자자가 "포트폴리오의 70%는 지수 종목을 그대로 채워야 한다"고 생각합니다. 그러나 이는 통계적인 움직임의 유사성을 의미할 뿐, 종목의 구성 비율을 강제하는 것이 아닙니다.

실제로 실력이 검증된 펀드매니저들은 지수 내 종목이라도 비중을 극단적으로 조절하거나, 지수에 없는 '진흙 속의 진주' 같은 종목을 편입하여 이 0.7이라는 수치를 유지하면서도 수익률에서는 지수를 압도하는 결과를 만들어냅니다. 특히 2026년 현재, 금융당국이 이 상관계수 규제를 완화하거나 폐지하려는 움직임을 보이면서 액티브 ETF의 '운용 자율성'은 그 어느 때보다 높아진 상태입니다.

진짜 액티브를 가려내는 지표: 액티브 쉐어(Active Share)

ETF가 얼마나 공격적으로 운용되는지 알고 싶다면 상관계수가 아니라 액티브 쉐어 지표를 보아야 합니다. 이는 비교지수와 포트폴리오가 얼마나 다른지를 나타내는 비율입니다. 패시브 ETF가 0%에 수렴한다면, 최근 인기를 끄는 나스닥 액티브 상품들은 이 수치가 매우 높습니다. 지수는 100개 종목을 담고 있지만, 액티브 ETF는 40-50개 종목으로 압축하여 집중 투자하기 때문입니다.

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나스닥의 두 거인: TIME vs KOACT vs 패시브 정밀 비교

1. TIME 미국나스닥100액티브 (426030): 검증된 챔피언

타임폴리오자산운용의 이 상품은 국내 액티브 ETF 시장의 상징과도 같습니다. 단순히 나스닥100을 추종하는 것이 아니라, 시장의 '메가트렌드'를 읽고 비중을 과감하게 조절합니다.

• 운용 특징: 엔비디아, 알파벳 같은 대장주를 기본으로 하되, 비상장급 성장성을 지닌 중형주나 가상자산 관련주(Circle 등)를 편입하여 플러스 알파를 창출합니다.
• 성과: 2026년 4월 기준 연초 대비(YTD) 수익률이 약 29%에 육박하며 지수 대비 탁월한 성과를 증명하고 있습니다.

2. KOACT 미국나스닥성장기업액티브 (0015B0): 차세대 도전자

삼성액티브자산운용의 KOACT는 조금 더 날카로운 칼날을 가졌습니다. 나스닥100이 아닌 나스닥 전체(Composite)를 대상으로 하여, 팩트셋(FactSet) 데이터를 기반으로 주당순이익(EPS) 성장률이 압도적인 기업을 골라냅니다.

• 운용 특징: 빅테크의 비중이 과도하다고 판단되면 테슬라나 알파벳 비중을 0%에 가깝게 줄이고, 샌디스크나 마이크론 같은 AI 인프라 중형주로 포트폴리오를 대거 교체하는 유연함을 보입니다.
• 강점: 타임폴리오 대비 총보수가 약간 더 저렴하여 비용 효율성을 중시하는 공격적 투자자에게 적합합니다.

3. 일반 패시브 ETF (KODEX/TIGER 미국나스닥100): 든든한 기초

액티브 상품들이 화려한 기교를 부릴 때, 패시브 ETF는 묵묵히 지수의 100개 종목을 그대로 복제합니다.

• 장점: 연 0.01-0.05% 수준의 극도로 낮은 보수가 강점입니다.
• 적합한 타겟: 장기 적립식 투자를 선호하거나, 매니저의 판단 리스크(지수보다 못 벌 위험)를 피하고 싶은 투자자에게 최선의 선택입니다.

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2026년 실전 데이터가 말해주는 액티브의 힘

시장이 횡보할 때 드러나는 진가

2026년 초반, 미국 시장은 금리와 인플레이션 우려로 변동성이 심한 횡보장을 겪었습니다. 이때 패시브 ETF는 지수의 하락과 정체를 그대로 받아냈습니다. 하지만 액티브 ETF들은 달랐습니다.

KOACT의 경우, 2026년 3월부터 인공지능(AI) 인프라 테마가 소프트웨어에서 하드웨어와 에너지로 옮겨가는 흐름을 포착했습니다. 이들은 테슬라 비중을 10%대에서 0.5%로 낮추고, 그 자금을 시에나(Ciena)나 블룸에너지(Bloom Energy) 같은 전력 및 통신 장비주로 옮겼습니다. 그 결과, 지수가 제자리걸음을 할 때 액티브 ETF들은 신고가를 경신하는 기염을 토했습니다. 이것이 바로 "70%는 지수를 따라간다"는 오해가 현장에서는 통하지 않는 이유입니다.

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나에게 맞는 나스닥 투자법은 무엇인가?

투자 성향별 매칭 가이드

• 안정적인 장기 투자자 (패시브파): 비용을 아끼는 것이 수익이라는 철학을 가졌다면 KODEX나 TIGER를 선택합니다. 시장의 평균만 먹어도 충분히 부자가 될 수 있다는 믿음이 중요합니다.
• 검증된 초과수익 추구 (TIME파): 이미 수년간 지수를 앞선 기록이 있는 검증된 매니저의 눈을 믿는다면 타임폴리오가 정답입니다. 유동성이 크고 자산 규모가 안정적이라는 점도 매력적입니다.
• 공격적인 성장주 베팅 (KOACT파): 빅테크를 넘어 다음 세대의 엔비디아를 찾고 싶다면 KOACT를 추천합니다. 특히 보수적인 빅테크 비중을 과감히 덜어내고 싶은 분들에게 적합합니다.

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결론: 오해를 확신으로 바꾸는 투자

액티브 ETF는 더 이상 지수의 들러리가 아닙니다. "70% 지수 복제"라는 말은 제도적인 울타리일 뿐, 그 안에서 매니저들이 펼치는 전략은 100% 창의적이고 공격적입니다. 2026년의 금융 환경은 점점 더 액티브 운용에 유리한 방향으로 규제가 풀리고 있으며, 이는 투자자에게 더 많은 선택권이 주어짐을 의미합니다.

물론 액티브 ETF는 보수가 높고, 매니저의 판단이 틀렸을 때 지수보다 성과가 낮을 수 있다는 위험도 분명 존재합니다. 따라서 자신의 투자 성향을 정확히 파악하고, 포트폴리오의 일부를 액티브로 구성하여 '초과수익'의 기회를 노리는 영리한 전략이 필요합니다.

투자는 결국 확률의 게임입니다. 지수라는 평균에 베팅할 것인지, 실력 있는 매니저라는 승부사에 베팅할 것인지의 선택은 여러분의 몫입니다. 오늘 분석해 드린 TIME, KOACT, 그리고 패시브 ETF의 차이점을 명확히 인지하신다면, 2026년 나스닥 시장에서 훨씬 더 성공적인 투자를 이어나가실 수 있을 것입니다.